Vi er forbi toppen
Som forventet nåede spotpriserne på de store ruter fra Asien et højdepunkt i midten af juli, og er siden begyndt at falde. Der er tale om et meget moderat fald fra Asien til Europa, mens raterne falder lidt hurtigere fra Asien over Stillehavet til den amerikanske vestkyst.
Disse fald er ikke et udtryk for, at markedet står over for et kollaps i raterne. Der er rettere tale om en korrektion i takt med, at vi kommer forbi toppen af højsæsonen. Det kan i et vist omfang sammenlignes med det moderate fald i spotraterne, som vi så fra midten af januar 2024 og indtil slutningen af april. Her var der tale om en korrektion nedad grundet chokket fra krisen i Det Røde Hav og den normale højsæson før kinesisk nytår.
Positive forventninger trods globale spændinger
Containerrederierne forventer tydeligvis heller ikke et kollaps i markedet i andet halvår af 2024. De har i stedet øget deres forventninger til indtjeningen. Mærsk forventer nu en indtjening på EBIT-niveau på mellem 3 og 4 milliarder USD for hele året 2024. I første halvår var deres indtjening på 1,1 milliarder USD, hvilket betyder, at de forventer en indtjening i andet halvår på mellem 2 og 4 milliarder USD. Det er således klart, at de ikke forventer nogen skarp nedadgående korrektion i markedet.
Forholdene i Det Røde Hav er reelt uændret, og der er stadig hyppige angreb på handelsskibe i regionen. Ydermere har den amerikanske viceadmiral, som står i spidsen for USA’s flådestyrker i regionen, nu udtalt, at han ikke kan se, at militær styrke alene kan løse krisen, men at det i stedet kræver en international diplomatisk indsats.
Det betyder, at der ikke er udsigt til en løsning i regionen på kort sigt, hvilket udelukker en snarlig genoptagelse af sejladsen gennem Suezkanalen. Dette sikrer, at den overordnede balance mellem udbud og efterspørgsel på skibskapacitet fortsat vil være til rederiernes fordel.
De fortsatte problemer med flaskehalse i havne får i stigende grad rederierne til at omlægge nogle af deres services, så der kaldes færre havne i en rotation. Dette kunne hjælpe til at øge rettidigheden for skibene en smule – omend niveauet fortsat er meget lavt. I juni ankom kun 54 % af skibene på de store ruter til tiden.
De nyeste data, som måler fragtmængderne, viser en vækst på 6,3 % i juni 2024 i forhold til året før, baseret på antallet af containere, som er læsset ombord. Men hvis man i stedet betragter TEU*Miles, som også tager højde for effekten af nu at sejle uden om Afrika, viser det sig, at efterspørgslen er steget med hele 27 % i forhold til sidste år. Så selvom kapaciteten af flåden af containerskibe stiger med 10,6 % her i 2024, er det ikke meget sammenlignet med den effekt, krisen i Det Røde Hav har på efterspørgslen.
Truende strejke – en potentiel krise for amerikanske havne
Det, man bør holde øje med fremadrettet, er risikoen for en strejke på den amerikanske østkyst. Forhandlingerne mellem havnearbejdernes fagforening og containerterminalerne er gået i stå, og aftalen udløber den 30. september. Fagforeningen har meldt ud, at hvis der ikke er en ny aftale, så begynder de at strejke fra 1. oktober. De har i de senere uger sendt materiale til deres medlemmer, som glorificerer tidligere strejker, man har afholdt, og gøder dermed jorden for en ny strejke. Men man kan ikke opstille en matematisk model til at beregne sandsynligheden for en strejke. Min egen subjektive vurdering på nuværende tidspunkt er, at der er større sandsynlighed for en strejke end for en løsning inden oktober.
En strejke vil føre til signifikante flaskehalse i havnene på østkysten, og et overslag er, at det vil tage cirka 4-5 dage at rydde op efter 1 dags strejke. Det betyder for eksempel, at en strejke på en enkelt uge i starten af oktober vil føre til flaskehalse, som ikke er ryddet før midten af november. Det vil føre til kraftigt stigende spotrater til niveauer, som vil overgå det toppunkt, vi netop har set i juli 2024.
