Flere rederier vender tilbage til Suez
Af Lars Jensen, CEO & Partners v. Vespucci Maritime
Vi har i den seneste måned set en begyndende normalisering af sejlruten via Suezkanalen. Da krisen i det Røde Hav brød ud i 2023 omdirigerede alle rederier deres containerskibe til at sejle rundt om Afrika og dermed undgå Suez-ruten.
Siden da har de fleste rederier fortsat denne praksis på nær nogle nicherederier fra Asien til det østlige Middelhav samt CMA CGM, som igennem længere tid har opereret nogle af deres skibe via Suez.
Maersk og Hapag-Lloyd påbegyndte en normalisering i januar/februar 2026, men stoppede denne normalisering grundet udbruddet af krisen i Hormuzstrædet. Frygten var klart, at Houthierne, som er støttet af Iran, ville deltage aktivt i krigens forløb. Men dette skete ikke.
Maersk og Hapag-Lloyd genstartede derfor normaliseringen i juli efterfulgt af endnu en service i august. Dertil kommer, at Maersk selv flyttede yderligere to af deres egne services tilbage til Suez, den ene mellem Mellemøsten og Nordamerika den anden mellem Vestafrika og Mellemøsten.
I starten af september annoncerede MSC, at de ville tage 4 af deres services tilbage til Suez, og omkring den 10. september kunne man se på CMA CGM’s online sejlplaner, at COSCO nu flytter 1 vestgående og 5 østgående services til Suez.
Dette viser en klar trend hen mod en normalisering på tværs af alle de store rederier. Med disse nye annonceringer er der tale om, at 27% af kapaciteten mellem Asien og Europa nu vil gå via Suez. Ser man mere detaljeret på det, er der tale om, at 18% af kapaciteten vestgående fra Asien til Europa nu går via Suez, og på den østgående rute tilbage er der tale om 38% af kapaciteten. Disse tal dækker september måned 2026.
Dette er i sig selv positive nyheder for afskibere mellem Asien og Europa, men det kommer med en række konsekvenser.
Normaliseringen ændrer kapacitetsbalancen
Da krisen i det Røde Hav begyndte, førte det til en stigning i den globale efterspørgsel på containerfragt til 20-30%. Vel at mærke, hvis man måler i TEU*Miles og dermed ikke blot tæller antal af containere men også tager højde for sejlafstanden. Dette førte til mangel på kapacitet og høje fragtrater.
Når skibene flyttes tilbage til Suez-ruten, vil afstandene nu forkortes, og der vil derfor være en negativ påvirkning af TEU*Miles.
Hvis rederierne flytter blot 50% af deres kapacitet tilbage til Suez, vil det resultere i en efterspørgselsvækst på 0% i 2027, hvis man måler i TEU*Miles. Dette er under forudsætning af, at selve antallet af containere fortsætter med at vokse stærkt, som vi har set i de seneste 12 måneder.
Hvis rederierne normaliserer Suez 100%, vil det resultere i et fald i den globale efterspørgsel på -8% målt i TEU*Miles.
Det står dermed klart, at selv inden man begynder at se på den ganske store ordrebog af nye skibe, så vil markedet svækkes som følge af en normalisering af Suez-ruten.
Det betyder dog ikke, at denne svækkelse vil ske lige med det samme. Der er for tiden problemer med flaskehalse i havne i Asien grundet et usædvanligt antal tyfoner, hvilket binder en del skibskapacitet.
Hvis vi ser på de flaskehalse, der opstod under pandemien, og ligeledes dem, der opstod umiddelbart efter krisen i det Røde Hav, kommer man frem til, at de nuværende problemer i Asien kan tage 2-4 måneder at løse, og i mellemtiden vil vi derfor se noget af overkapaciteten fra Suez normaliseringen blive absorberet af denne havneeffekt.
Ydermere vil der komme kapacitetsbegrænsninger i Panamakanalen i de kommende måneder. Dette skyldes vejrfænomenet El Niño, som resulterer i lav vandstand i kanalen. Dette kan også i en periode absorbere noget af den kommende overkapacitet.
Afskibere står derfor over for en situation, hvor fragtrater potentielt kan forblive høje i en periode, så længe disse vejrinducerede begrænsninger foregår.
Overkapacitet venter på længere sigt
Men strukturelt, på den lidt længere bane, er vi klart på vej ind i overkapacitet. Dette vil ikke blot medføre faldende fragtrater, men vil komme med den bivirkning, at rederiernes serviceniveau vil blive mere uforudsigeligt. De vil reagere ved at lave flere ad-hoc aflysninger af planlagte afsejlinger for at holde udnyttelsen af de sejlende skibe oppe.
Og til sidst bør afskibere bide mærke i den risiko, der følger med normaliseringen i det Røde Hav. Houthierne har klart meldt ud, at international skibstrafik kan passere Bab el-Mandeb-strædet uden problemer, med undtagelse af saudiske skibe. Men der er intet, der forhindrer Houthierne i senere at skifte mening. Afskibere bør derfor i deres risikoanalyse medtage en mulighed for, at skibene fra den ene dag til den anden kan blive tvunget tilbage på en rute syd om Afrika.